Mosse-2000-08-30b

UPM helgarderar
bud på Repap
2000-08-30

Skogsbolaget UPM-Kymmene köper hårt skuldsatta
kanadensiska papperstillverkaren Repap för 8,5 miljarder
kronor.
Repaps ägare erbjuds 1 miljard kronor för aktierna, resten är
skulder.

UPM-Kymmenes bud, som innebär en premie på 100 procent jämfört med
Repaps kurs på Torontobörsen, är förankrat hos de två största aktieägarna
med 31 procent av aktierna.
"Affären förhandlades fram efter att större aktieposter i Repap bjudits ut
på marknaden för ett par veckor sedan", säger UPM-Kymmenes vice VD
Martin Granholm när han presenterar köpet i Helsingfors på tisdagen.

De två storägarna Third Avenue Trust och TD Asset Management Inc med
31 procent av aktierna har förbundit sig att rösta för affären på den
extrastämma som i mitten av oktober ska ta ställning till budet.

Affären kräver ett godkännande av minst två tredjedelar av rösterna på
extrastämman.

Repaps anläggningar finns i delstaten New Brunswick och omfattar två
LWC-pappersmaskiner med en kapacitet på sammanlagt 450.000 ton per
år, en massafabrik för 235.000 årston och ett integrerat träsliperi med en
kapacitet på 125.000 ton.
Dessutom finns två sågar med en kapacitet på 137.000 kubikmeter och
långvariga avtal om tillgång till 690.000 hektar skog.

I fjol omsatte Repap uppemot 3,6 miljarder kronor. Resultatet var en
förlust på 293 Mkr.
Det är Repaps enorma skuldbörda på 7,5 miljarder kronor som drar ned
siffrorna. Lånen är dyra och UPM-Kymmene ska nu börja köpa tillbaka
dem.
"De har ett pristak och kan inte bli dyrare än 101-103 procent", säger
UPM-Kymmenes ekonomidirektör Jan-Henrik Kulp.

Affären ska enligt UPM-Kymmenes beräkningar ge synergieffekter på 235
Mkr redan nästa år och 310 Mkr under 2002. Bland annat är det samarbete
med koncernens pappersfabrik Blandin i USA som föder synergier.

Köpet av Repap är UPM-Kymmenes andra nordamerikanska affär i år. I
februari presenterades köpet av amerikanska jätten Champion men den
affären misslyckades sedan International Paper lade ett högre bud.

För att inte också Repapköpet ska misslyckas har UPM-Kymmene bundit
upp bolaget mycket hårt. Repap har förbundit sig att inte be om
konkurrerande bud. Dyker ett sådant ändå upp finns en option som tvingar
Repap till en riktad emission som ger UPM-Kymmene 19,9 procent av
aktierna.

Går allt snett finns dessutom ett avtal som tvingar Repap att betala
UPM-Kymmene 114 Mkr för avtalsbrott.

Köpet av Repap stärker UPM-Kymmenes ställning som världens största
tillverkare av tidskriftspapper, med drygt 3 miljoner ton. Sammanlagt
tillverkar koncernen 9,5 miljoner ton papper, 3,1 miljoner ton massa, 2,1
miljoner kubikmeter sågat virke och 850.000 ton fanér.

Omsättningen var i fjol 69,5 miljarder kronor.